Desde 2014 el Observatorio del Agua de la Fundación Botín premia cada año ideas y proyectos innovadores en la gestión del agua desarrollados por profesionales e investigadores del mundo del agua.

La convocatoria está abierta a personas de cualquier nacionalidad que hayan realizado aportes significativos en este ámbito, incluyendo investigadores, tecnólogos, emprendedores sociales, comunicadores y activistas.
Existen tres modalidades. La Modalidad A, denominada Premio al Talento Joven “M.R. Llamas”, está dirigida a personas menores de 40 años, de forma individual o como representantes de un equipo, y premia proyectos que hayan contribuido a la gestión sostenible del agua en cualquier contexto. En las Modalidades B y C, no se aplica límite de edad. La Modalidad B reconoce proyectos de artes plásticas, gráficas, audiovisuales, escénicas y performáticas centrados en el tema del agua. La Modalidad C premia iniciativas orientadas a la mejora de ecosistemas acuáticos o terrestres vinculados a cuerpos de agua continentales.
Las modalidades de los premios cambian cada año, así como el jurado, compuesto por profesionales de diferentes áreas relacionadas con la gestión del agua.